银河证券-信维通信-300136-单季业绩承压不改无线G天公司点评报告模板线业务长期增长

　　：公司保持对LCP、磁性材料、陶瓷、新型射频材料等基础材料的前沿研究，新增申请专利88件，包含5G天线，LCP，UWB，BAW和SAW等领域。同时，公司加强5G天线、UWB模组、无线充电、LCP模组、高性能精密BTB连接器、5G基站天线及关键天线部件等产品的客户覆盖。特别是公司加快无线充电产。”

　　2.2020年1-9月公司实现营业收入43.4信维通信0亿元，同比增长21.41%；实现归母净利润7.46亿元，同比下降9.91%；实现扣非归母净利润7.03亿元，同比下降5.36%。

　　3.2.分析判断业绩符合预期，大客户新品延后导致Q3单300136季利润略微下滑。

　　5.实现归母净利润7.46亿元，同比下降9.91%，主要由于全球疫情及大不改无线G天公司点评报告模板线业务长期增长客户的部分新产品上市推迟所致。

　　6.报银河证券告期末公司经营现金流量净额为人民币13.29亿元，同比增加10.04亿元。

　　7.公司研发支出为3.66亿元，占营业收入比例为8.43%，比去年同信维通信期增加1.08亿元。

　　8.公司2020Q3单季度实现营业收入17.83亿元，同比增长10.04%，实现归母净利润4.17亿元，同比下降9.16%，扣非归母净300136利润4.10亿元，同比下降10.25%。

　　10.报告期内公司毛利率为34.42%，同比降低4.70pct，净利率为17.22%，同比降不改无线G天公司点评报告模板线公司期间费用率为15.36%，同比提高0.99pct。

　　13.管理费用率为12.26%，同比提高1300136.16pct，主要因为报告期内公司持续加大研发投入，对新材料、新技术研发投入增加所致。

　　15.大客户的部分新产品上市推迟导致公司三季度收入、净利润承压，但预计对公司长期经营不构成重大不改无线G天公司点评报告模板线业务长期增长影响。

　　16.未来随着5G手机和无线充电渗透率提升，高价值量的5G天线与射频器件叠加无线充电模组出货增银河证券加或将有助于公司维持较高毛利率。

　　18.公司2020年前三季度研发投入300136在营收中占比8.96%，持续加强在北美圣地亚哥以及日本新横滨等地的研发力量，并新增日本筑波研究院。

　　19.2020年前三季度公司保持对LCP、磁性材单季业绩承压料、陶瓷、新型射频材料等基础材料的前沿研究，新增申请专利88件，包含5G天线，LCP，UWB，BAW和SAW等领域。

　　20.同时，公司加强5G天线、UWB模组、无线充电、LCP模组、高性能精密BTB连接器、5G基站不改无线G天公司点评报告模板线业务长期增长天线及关键天线部件等产品的客户覆盖。

　　21.特别是公司加快无线充电产品在大客户的开拓，下游应用从手机端拓展至无线耳机、手表等各类终端，产品类型也从接收端拓展至发射端，并向上游拓展磁性材料银河证券能力。

　　未来，随着5G应用范围持续拓信维通信宽，各类终端天线需求市场不断增长，无线充电也逐渐渗透至各类终端，相关器件市场空间有望再次扩大。

　　25.实现归母净利润7.46亿元，同比下降9.91%，归母净利润下滑主要由于全球疫情及大客户的不改无线G天公司点评报告模板线业务长期增长部分新产品上市推迟所致。jinnian金年会官网